Log in

No account? Create an account
Наглядная демонстрация как выгодно играть против мнения большинства - Юрий Панчул [entries|archive|friends|userinfo]
Money can buy bandwidth. Latency requires bribing God.

[ website | My Website ]
[ userinfo | livejournal userinfo ]
[ archive | journal archive ]

Наглядная демонстрация как выгодно играть против мнения большинства [Dec. 19th, 2014|09:30 am]
Yuri Panchul
Результаты моего опроса во вторник наглядно демонстрируют, как выгодно занимать contrarian позицию на рынке - т.е. играть против мнения большинства. Правильно угадали курс на вечер по Москве менее 5% участников опроса и еще 15% воздержались от ответа.

Я заметил еще в 1994 году, что когда на "нормальном" рынке call- и put- опций SPX (ставок на будущее индекса S&P 500) необычно высокий процент ставок на понижение, то индекс почему-то почти всегда растет (кроме дня, когда был террористический акт в Оклахоме). Наблюдения за ставками на повышение менее conclusive. По этому поводу я еще тогда написал примитивную программку для игра на бирже опционов, но в действие ее не привел - играть на реальные деньги с такой программкой стремно:

Screenshot 2014-12-19 09.08.00

Screenshot 2014-12-19 09.08.31

А теперь погадаем про гривну. В Financial Times появилась статья про неслыханную щедрость поляков, которые боролись-боролись за свободу своих братьев украинцев, а теперь в попытках бедного Порошенко найти 15 миллиардов долларов решили пожертвовать им аж целых 5 миллионов евро (миллионов, не миллиардов).

Тут я должен сделать признание, что я сам на 25% поляк - мой дедушка по матери был поляком из Кракова и владел польским языком. Вообще я на 50% украинский, на 25% русский и на 25% польский американец.

Но сначала статья:


EU resists Ukraine’s plea to find funding

Henry Foy in Warsaw, Peter Spiegel in Brussels, Stefan Wagstyl in Berlin, Roman Olearchyk in Kiev

European leaders are balking at providing additional financial aid for Ukraine despite an urgent need to fill a $15bn funding gap as criticism of Kiev’s reform efforts mounts.

The International Monetary Fund has identified the hole in Ukraine’s public finances, prompting Kiev to seek assistance from European and other governments to avoid a possible default.

Addressing journalists on Monday, Valeriy Chaly, deputy head of Ukraine’s presidential administration, warned: “Without additional resources, it’s almost impossible to cover financial gaps . . . to conduct reforms and avert default.”
Ukraine must close the hole by the end of next month or risk its access to a badly-needed $17bn assistance programme it agreed with the IMF earlier this year.

But officials in Warsaw, Brussels and Berlin are warning that the country’s failure to make tangible progress on economic reform makes increased assistance politically unpalatable.

EU leaders are expected to discuss the $15bn shortfall over dinner on Thursday night at a summit in Brussels. Senior officials involved in the meeting’s planning said there was dwindling appetite for another EU financial assistance programme — on top of two existing ones — without concrete evidence that the new government in Kiev is moving on the reforms required under the IMF programme.

“Our table is full of promises,” said one EU diplomat involved in summit preparations.

Diplomats said no decision on the future of the programme is expected at the summit, and a draft of the summit’s communiqué distributed to national capitals on Wednesday only calls on Ukraine to abide by the reform agenda put forward by the IMF.
“The EU and its member states stand ready to further facilitate and support Ukraine’s reform process, together with other donors and in line with IMF conditionality,” a draft obtained by the FT reads.

Downing Street said it wanted to “encourage Ukraine down the path of reform” but said Britain “recognised the importance of supporting the Ukraine government in the huge economic challenges it faces”.

The financial crisis represents another pressing challenge for a new Ukrainian government already contending with Russian-backed separatists in the eastern provinces in a conflict that has so far killed more than 4,700 people. It was precipitated by Ukrainians’ determination to sign a political accord more closely linking their nation with Europe.

Ukrainian officials have pleaded with EU states to increase their financial commitments to the country. Kiev’s central bank is burning through its foreign currency reserves at a rate of nearly $3bn a month, meaning the country may have to either drastically slash its budget or restructure its sovereign debt if it does not receive the IMF funds.

Poland, one of Kiev’s staunchest western allies, announced on Wednesday it would send €5m worth of food and winter supplies to the country as Petro Poroshenko, Ukraine’s president, visited Warsaw.

But in private, Polish diplomats and politicians are sceptical of the merits of writing more cheques. “Without visible progress on reforms we cannot even start to think about more funds. It just does not make sense,” said a senior Polish government official.

Foreign ministers from the Visegrad Group of Poland, Hungary, the Czech Republic and Slovakia told Mr Poroshenko at a meeting in Kiev this week that the bloc would not provide more financial aid or support pan-European efforts to raise a bailout package without promises on reform.

Mr Poroshenko promised a “concrete timetable” of reform plans in response, according to a person present at the meeting.
“Ukraine is determined . . . to show we are capable of reforming our country and transforming so that we are European,” Mr
Poroshenko told Polish parliamentarians on Wednesday.

Meanwhile in Kiev, the country’s prime minister pledged to crack down on domestic oligarchs by closing tax loopholes with Cyprus and other offshore zones as part of new tax reforms accompanying an austere 2015 budget.

“There are only so many ways to split the bill,” said Mujtaba Rahman, head of European analysis at the Eurasia Group risk consultancy. “Lending to Ukraine is a geopolitical imperative so the IMF will make a gesture, but it can’t foot the whole bill given the government’s minimal reforms. So the private sector will have to make a contribution.”

Under IMF rules, a government must have 12 months of financing in place before the fund can release its own assistance. Without the extra $15bn before an end-January board meeting, the fund would likely be unable to distribute aid from the previously agreed $17bn bailout package.

“It’s really important that the donor community step up and provide financing to Ukraine,” IMF spokesman William Murray said last week.

While acknowledging that it is under growing pressure to make a big contribution as part of an EU package, Berlin believes the IMF and the EU should supply the bulk of any new assistance.

European officials worry that indications from Washington that the US and other countries would be prepared to offer Ukraine additional financing could raise expectations in Kiev that EU states follow suit.

“Paying for Ukraine will be like West Germany paying for East Germany, except that Ukraine is bigger than East Germany,” one European diplomat remarked. “Who will pay will be an interesting talk.”

Предсказываем гривну в новогоднюю ночь

> 128 гривень на доллар
До Нового Года будет еще один Майдан, президентом станет новый украинец Джон Маккейн, который вместо гривны введет украинское песо

Page 1 of 2
<<[1] [2] >>
[User Picture]From: geoboris
2014-12-19 05:36 pm (UTC)
На Украине курс жестко ограничен административно, думаю 18-24. При этом на черном рынке будет выше, официальный - ниже. Проголосовал за 20-24.
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: panchul
2014-12-19 06:07 pm (UTC)
Ух ты! На Украине есть черный рынок валюты? Вау, прям как в моей советской юности.
(Reply) (Parent) (Thread) (Expand)
(Deleted comment)
(Deleted comment)
(Deleted comment)
(Deleted comment)
(Deleted comment)
(Deleted comment)
(Deleted comment)
[User Picture]From: barbuljak
2014-12-19 05:48 pm (UTC)
На Украине курс не рыночно гуляет,поэтому сложно угадывать.Например есть большая разница с биржевым и уличным.Есть уличный банковский,который по сути не работает и черный рынок менял.А разница в 2 грн в среднем и в разных местах.Поэтому это как курс в северной Корее))
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: barbuljak
2014-12-19 05:50 pm (UTC)
Лучше я вам немного юмора подкину)

(Reply) (Thread)
[User Picture]From: sash_kan
2014-12-19 07:29 pm (UTC)
т.к. не было оговорено, какой именно курс угадываем (публикуемый нацбанком или реальный), я выбрал публикуемый:
скорее всего, нацбанк будет и дальше публиковать ту же цифру, что и сейчас.
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: fatoff
2014-12-19 07:47 pm (UTC)
Из-за бугра плюёте! Давно пора понять, что России пришёл Абзац. Это культурно, высокоинтеллектуально, и интеллигентно. Другие мнения у тупых ватников. Молчать, сволочи!

Edited at 2014-12-19 08:00 pm (UTC)
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: _iga
2014-12-19 07:51 pm (UTC)
Гривна должна обвалиться.
Сейчас курс 15,83, значит, может быть 20-30.
Не уверен только, что в новогоднюю ночь.
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: panchul
2014-12-19 07:56 pm (UTC)
Основание для обвала? Что станет известным из того, что неизвестно сегодня?
(Reply) (Parent) (Thread) (Expand)
[User Picture]From: is39
2014-12-19 08:12 pm (UTC)
И ежику понятно, что перед пресс-конференцией центробанк примет меры по поддержке рубля.
Вот, пару миллиардов долларов потратили, плюс другие меры по стабилизации - курс и стабилизировался.


Что до курса гривны, то их много:
Так что нужно уточнить, о каком идет речь.
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: snowps
2014-12-19 08:46 pm (UTC)
Достаточно посмотреть на объём торгов, чтобы понять, что ничего сверхординарного на российском валютном рынке сейчас не происходит - он никаких рекордов не бьёт. И это было предсказуемо, - тем более забавно смотреть на результаты опроса, подтверждающие тезис о том, что большинством людей руководит не рациональность, а эмоции.
(Reply) (Parent) (Thread)
[User Picture]From: snowps
2014-12-19 08:36 pm (UTC)
Не пять процентов, а десять правильно ответило (в том числе и я), поскольку, полагаю, речь шла о курсе, установленным центробанком на выходные, а он как раз чуть выше шестидесяти. :)
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: marco_polo_sf
2014-12-19 09:36 pm (UTC)
Я заметил еще в 1994 году

Это было крайне удачное время для замечания. С 90-го и по 2000-й индекс практически постоянно рос.

Не пробовали в 2008-м свою теорию проверить?
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: panchul
2014-12-19 09:54 pm (UTC)
Это правильное замечание и я отдаю себе отчет что в другие времена теория бы не работала.

При этом, рынок рос не ежедневно, а зигзагом, и моя теория предсказывала зубцы зигзага.
(Reply) (Parent) (Thread)
[User Picture]From: stolbvoy_d
2014-12-19 10:15 pm (UTC)
"Вообще я на 50% украинский, на 25% русский и на 25% польский американец."

Всё равно, на 100% наш честный советский ватник - за что, собственно, и любим ...
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: panchul
2014-12-19 10:19 pm (UTC)
Кстати, а где купить качественный новый ватник в наших краях, а то на ебэе только бу или малого размера.

Зима все-таки.
(Reply) (Parent) (Thread) (Expand)
[User Picture]From: froan
2014-12-19 10:41 pm (UTC)
Панчул, при всём уважении ты лучше про финансы не пиши. А пиши про микросхемы и Радулову, т.е. где хорошо разбираешся. Хотя у тебя и было успешное вложение, как я понимаю, домик в Долине ты купил в 90-х
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: panchul
2014-12-19 11:39 pm (UTC)
Я же не пытаюсь позиционировать себя как эксперта по финансам. Я понимаю, что в этом ничего не понимаю и говорю на уровне трепа. На уровне трепа можно писать о чем угодно.
(Reply) (Parent) (Thread)
[User Picture]From: openh_master
2014-12-20 02:25 am (UTC)
Вот интересная тема на форуме Харькова про курс, валюту и пр. Если отфильтровать нац.пол и пр. мусор, выходит что по курсу НБУ купить практически нельзя, только на черном рынке по совсем другому курсу.


ЗВР нет, сальдо платежного баланса отрицательное, а тут еще зима


Главное чтобы города не разморозили, это самое опасное в этой ситуации.
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: _iga
2014-12-20 09:07 pm (UTC)
Ваш друк Макфол недоволенг Фейсбуком:
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: stalingrad_city
2014-12-21 12:38 pm (UTC)
Юра, хорошая русская песня-флешмоб (у Фрица ссылка пробежала)

детям надо дать русские песни (только не современную поп-музыку, конечно) послушать!
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: norka_0
2014-12-31 07:46 pm (UTC)

31.12.14 Украина

Курс НБУ / обмен валют
EUR 19.23▼ 20.13▲ - 20.95▲
USD 15.77▼ 16.27▼ - 16.53▼
RUB 0.30▲ 0.26▼ - 0.31▼
(Reply) (Thread)
[User Picture]From: panchul
2014-12-31 07:51 pm (UTC)

Re: 31.12.14 Украина

Мда, как говориться "все уже украдено до нас" - рынок заблаговременно скорректировал курс украинской валюты
(Reply) (Parent) (Thread)
Page 1 of 2
<<[1] [2] >>